A-Z ELEKTRO červenec / srpen 2013

FINANČNÍ SLUŽBY červenec/srpen 2013 PANORAMIO.COM/ MRLUBEMAN 72 A-Z ELEKTRO Jak se stát úspěšným traderem: Finanční páka a spekulace na trendy FINANČNÍ PÁKA Výsledkem cenových pohybů komodit na burze vznikají obchod- níkovi buď zisky, nebo naopak ztráty. Obchodování s futures kontrakty má určité specifikum, protože na rozdíl od jiných obcho- dovaných instrumentů umožňuje využívat tzv. finanční páku, neboli leverage. Nováčky často v souvislosti s obchodováním komodit napadá, kolik vlastně taková trojská unce zlata nebo např. bušle pšenice může stát, tj. kolik vlastně potřebují peněz na nákup jednoho takového futures kontraktu. Často se pak ptají: „Je pro mě vůbec reálné koupit si na burze podobný futures kontrakt? Přece na takové množství komodity potřebuji výrazný kapitál?“ Přesně v tento okamžik vstu- puje do hry tzv. finanční páka, která je důvodem, proč komodity přitahují takové množství obchod- níků. Za nákup nebo prodej komo- dit se totiž platí pouze tzv. margin (záloha), která je jen zlomkem sku- tečné ceny. Každá komodita má jinou hodnotu zálohy (margin). V praxi to vypadá tak, že za pár stovek dolarů může obchod- ník kontrolovat několik komodit najednou nebo si od jedné komodity může nakoupit více kontraktů. Vše se odvíjí od kapi- tálových možností obchodníka. Po ukončení nákupní/prodejní pozice je obchodníkovi záloha (margin) vrácena v plné výši. Tomuto procesu se říká pákový efekt. Záloha (margin) se tedy nepřevádí z účtu obchodníka na účet brokera a zpět. Jen po dobu, po kterou je obchodník v pozici (v obchodě), což je doba mezi nákupem a následným odpro- dejem, se na účtu obchodníka „zablokuje“ částka ve výši zálohy. Po ukončení obchodu se zase částka odblokuje. TRENDY Trh (cena) se může v grafu vyvíjet jen třemi směry: buďto jde nahoru, nebo dolů, anebo do strany. Pokud cena stoupá a zvyšuje stále svojí hodnotu, vzniká trend, kterému se říká býčí trend (bull) také uptrend (stoupající trh). Naopak když cena klesá a snižuje se stále její hodnota, říká se tako- vému trendu medvědí trend (bear) nebo také downtrend (klesající trh). Pokud cena stagnuje, tzn. ani neroste a ani neklesá, nejedná se o žádný trend, ale o takzvaný chop. SPEKULACE NA RŮST CENY (LONG) Specifikem obchodování s futures je zcela zásadní skutečnost, že obchodní transakce můžeme realizovat oběma směry. Co to znamená? Naše obchodní pozice můžeme otvírat jako nákupní (chceme, aby vybraná komodita rostla) nebo prodejní (chceme, aby vybrané komodita klesala). Při obchodování s futures, ale i s jinými finančními instrumenty, se staly přirozenými výrazy jako long či short. Když si spekulant myslí, že cena komodity poroste, futures kon- trakt koupí (vstupuje do tzv. dlouhé pozice – long). Nakupuje tedy s předpokladem, že cena komodity poroste a on realizuje své zisky. PRO PŘEDSTAVU KONKRÉTNÍ SITUACE Je duben 2010 a právě začíná váš obchodní den. Sedíte u počítače a v 15:30 otevírá burza v USA. Chvíli sledujete graf svého trhu a najednou vám vaše strategie říká, že by cena mohla začít růst. Rozhodnete se tedy, že koupíte 1 kontrakt akciového indexu e-mini S&P 500 na hodnotě 1205 bodů. Jste tedy v long pozici a vyčkáváte, jak se obchod vyvine. Cena indexu začne skutečně růst a vytvoří se solidní růstový trend. Setrváte proto v pozici 10 minut a následně kontrakt prodáte na úrovni 1215 bodů. Zisk: 1 kontrakt x 10 bodů x 50 USD = 500 USD (hodnota plného